Nieuwsbank

Schrijft, screent en verspreidt persberichten voor journalistiek, search en social media. Hét startpunt om uw nieuws wereldkundig te maken. Ook voor follow-ups, pitches en korte videoproducties.

DTCC sluit succesvol faillissement Lehman Brothers af

Datum nieuwsfeit: 30-10-2008
Bron: Business Wire
Zoek soortgelijke berichten

DTCC sluit succesvol faillissement Lehman Brothers af

NEW YORK--(BUSINESS WIRE)--30 okt, 2008-- De Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), de toonaangevende post-trade clearance en settlement infrastructuur van de Amerikaanse kapitaalmarkten, meldt dat het succesvol meer dan 500 miljard dollar schuldpapier heeft afgesloten waaraan marktparticipanten door het faillissement van Lehman Brothers waren blootgesteld. Dit is de grootste close-out in de geschiedenis van DTCC. DTCC meldt dat het niet verwacht de 'closing-out' van de lopende obligaties geen impact zal hebben op zijn behouden inkomsten of op de clearing fund deposto's van marktparticipanten.


Engelstalig bericht:

 
( BW)(NY-DTCC) DTCC Successfully Closes out Lehman Brothers Bankruptcy 
 
    Business Editors 
 
    NEW YORK--(BUSINESS WIRE)--Oct. 30, 2008-- 
 
    Largest Closeout in DTCC History; Prevents Losses for Industry 
 
    The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), the leading 
post-trade clearance and settlement infrastructure for the U.S. 
capital markets, announced today that it successfully closed out over 
$500 billion in market participants' exposure from the Lehman 
Brothers, Inc. (Lehman) bankruptcy which occurred the week of Sept. 
22. This was the largest close-out in DTCC's history. DTCC reports it 
does not expect there to be any impact to its retained earnings or to 
market participants' clearing fund deposits as a result of closing out 
these pending trade obligations. 
 
    "The liquidation of Lehman was complex, involved multiple asset 
classes, and required a methodical approach to mitigate potential 
losses from outstanding trading obligations," said Donald F. Donahue, 
DTCC chairman and CEO. "Without question, our ability to manage risk 
and see exposure from a central vantage point was instrumental in 
helping us ensure that market risk - and systemic risk - was avoided. 
 
    "During the crisis, DTCC also seamlessly processed four 
consecutive days of record high equity trading volume, which reached 
209 million transactions in a single day on Oct. 10, thus providing 
certainty and stability for the financial system at a time of extreme 
market volatility." 
 
    Lehman was a leading participant in DTCC's depository, clearing 
corporations and OTC derivatives business. It ranked as a top three 
user of DTCC's Mortgage Backed Securities Division (MBSD); in the top 
five largest users of the Government Securities Division (GSD) and 
Deriv/SERV and in the top 10 participants of National Securities 
Clearing Corporation (NSCC) and The Depository Trust Company (DTC). 
Lehman Brothers International (Europe) was a participant of DTCC's 
European Central Counterparty Ltd. (EuroCCP) subsidiary. 
 
    DTCC subsidiaries, NSCC, the Fixed Income Clearing Corporation's 
(FICC) GSD and EuroCCP, are central counterparties (CCPs) guaranteeing 
that most trades outstanding at the time of a bankruptcy of a member 
firm such as Lehman will be settled on the original terms. By acting 
as CCPs, the clearing corporations step in between the seller and 
buyer of each trade to assume the counterparty risk and the 
responsibility to deliver the securities to the buyer and payment to 
the seller. 
 
    Mortgage-backed and Government Securities 
 
    FICC's MBSD handled the liquidation of a gross position of $329 
billion in par value of Lehman's book of "to be announced" 
mortgage-backed securities trades that were outstanding at the time of 
its bankruptcy. Working with all the dealers, banks and other firms 
with which Lehman had conducted trades, and acting as a "CCP for a 
day," FICC MBSD was able to net down and resolve almost 90% of the 
forward trades. Over the following few weeks, FICC gradually sold the 
remaining net obligations into the market with no losses assessed 
against MBSD members' clearing deposits and with no observed market 
impact. 
 
    Lehman's pending U.S. Government securities trades ran to $190 
billion (gross positions) at the time of the bankruptcy. FICC's GSD 
guarantees the settlement of these trades once it accepts them for 
clearing. In order to make good on its guarantee, FICC had to close 
out the various positions, which ranged from repos to government 
bonds. FICC successfully closed out these positions without impact on 
customers. 
 
    Equities, Municipal and Corporate Bonds 
 
    NSCC, which is responsible for clearing and settlement of 
virtually all broker-to-broker trades in the U.S. in equities and 
corporate and municipal debt securities, faced total exposure of 
approximately $5.85 billion from Lehman Brothers at the time its 
accounts were closed. 
 
    NSCC's goal at this stage was to mitigate risk for its members and 
avoid significant disruption in the marketplace. This included 
processing and guaranteeing $3.8 billion in options exercises and 
assignments from The Options Clearing Corporation for the quarterly 
expiration on Friday, Sept. 19. The close out of these Lehman 
positions at NSCC is substantially complete. Most of these positions 
have been liquidated, and there are not expected to be any losses in 
excess of the Lehman clearing fund held, resulting in no losses to be 
allocated to other NSCC members. 
 
    A portion of Lehman's obligations at NSCC was successfully 
resolved when DTCC's subsidiary, The Depository Trust Company (DTC), 
took the lead in working with Lehman's pledgee bank to arrange for the 
release of $1.9 billion in securities, which were used to satisfy open 
trades at NSCC. As a result, NSCC did not need to go to the 
marketplace to purchase securities to complete these trades. In 
addition, DTC managed the net debit cap controls on Lehman's accounts 
throughout this period to limit any potential loss to the depository 
and its participants. 
 
    FICC and NSCC retained a third party adviser to assist in 
liquidating positions held by the clearing corporations. The third 
party adviser provided advice and helped determine the best strategy 
to hedge the portfolios, minimize risk and conduct an orderly 
liquidation without disrupting the markets. 
 
    EuroCCP 
 
    EuroCCP, a U.K.-based subsidiary of DTCC which is providing 
pan-European clearing and settlement services for multilateral trading 
facilities, also had to deal with closing out trading positions for 
Lehman Brothers International (Europe) just one month after its start 
of business and even before EuroCCP officially went into full 
production on Sept. 22. 
 
    EuroCCP suspended Lehman from new trade input on Sept. 15, but 
continued to settle as many of the open positions as possible with 
Lehman's agent banks so it could deliver the securities to other 
participants on the same day. Lehman had open trades in 12 markets and 
six currencies, totaling almost EUR 21 million. About EUR 5 million in 
trades were settled by Lehman's agents on Sept. 15. 
 
    The next day, EuroCCP ceased to act for Lehman once it became 
clear that Lehman's agent banks would no longer be settling the 
remaining positions. EuroCCP engaged a broker to close out the EUR 16 
million in remaining positions. EuroCCP settled with the broker on 
T+1, instead of the usual T+3 cycle, which accelerated the fulfillment 
of its obligations to participants who were awaiting delivery of 
securities. EuroCCP successfully completed its closeout of Lehman's 
open positions without the need to use EuroCCP's Guarantee Fund. 
 
    OTC Derivatives Trade Information Warehouse 
 
    DTCC also acted to minimize risk for its OTC derivatives customers 
from the Lehman bankruptcy. The actions included stopping the 
automated central settlement of credit default swap (CDS) payment 
obligations on Sept. 15 that were maintained in DTCC's Trade 
Information Warehouse (Warehouse) for counterparties of Lehman 
Brothers International (Europe) and Lehman Brothers Special Financing, 
Inc. DTCC also assisted counterparties in removing from the Warehouse 
more than 300,000 CDS contract positions that market participants held 
with Lehman. 
 
    On Oct. 21, DTCC also completed, without incident, the automated 
credit event processing of Lehman Brothers Holdings Inc. (LBHI) 
involving $72 billion of credit default swaps. DTCC calculated and 
bilaterally netted all amounts due on credit default swaps written on 
LBHI. This resulted in approximately US$5.2 billion owed from net 
sellers of protection on LBHI to net buyers of protection. The portion 
of this net funds settlement allocable to trades between major dealers 
was handled through the normal settlement procedures of CLS Bank 
International, DTCC's settlement partner for the Warehouse and the 
world's central settlement bank for foreign exchange. 
 
    DTCC's Comprehensive Risk Management and Strategy 
 
    With a 35-plus year history in clearance and settlement, DTCC was 
able to draw upon its proven experience in effectively managing and 
controlling risk associated with a financial firm failure. As part of 
its comprehensive risk process, DTCC regularly puts its risk and 
operating systems, as well as staff, through intensive testing that 
simulate the possibility of a crisis. These exercises involve 
simulating the steps DTCC would have to take to respond to a major 
financial firm failure. Even though it seemed like a far-fetched 
scenario at the time, on two occasions over the past 12 months, DTCC 
actually conducted tabletop exercises simulating the failure of a 
major investment bank. Members of DTCC's Board and representatives of 
various regulatory authorities participated in the second of these 
exercises as observers. 
 
    "Although we didn't really expect to have to put the experience we 
gained from those exercises to work any time soon, events proved 
otherwise," said Donahue. "They both provided highly useful practice 
runs for what DTCC and our market participants have been dealing with 
in recent months." 
 
    About DTCC 
 
    DTCC, through its subsidiaries, provides clearance, settlement and 
information services for equities, corporate and municipal bonds, 
government and mortgage-backed securities, money market instruments 
and over-the-counter derivatives. In addition, DTCC is a leading 
processor of mutual funds and insurance transactions, linking funds 
and carriers with their distribution networks. DTCC's depository 
provides custody and asset servicing for more than 3.5 million 
securities issues from the United States and 110 other countries and 
territories, valued at US$40 trillion. In 2007, DTCC settled more than 
US$1.86 quadrillion in securities transactions. DTCC has operating 
facilities in multiple locations in the United States and overseas. 
 
    --30--DB/ny* 
 
    CONTACT: DTCC 
             Judy Inosanto, 212-855-5424 
             or 
             212-855-4837 
             (jinosanto@dtcc.com) 
 
 
 
Disclaimer: Deze bekendmaking is officieel geldend in de originele  
brontaal. Vertalingen zijn slechts als leeshulp bedoeld en moeten  
worden vergeleken met de tekst in de brontaal welke als enige,  
juridische geldigheid beoogt. 
 
 

reageer via disqus

Nieuwsbank op Twitter

Gratis persberichten ontvangen?

Registreer nu

Profiteer van het gratis Nieuwsbank persberichtenfilter

actuele persberichten

Beschermingsfactor tegen hiv ontdekt
Beschermingsfactor tegen hiv ontdekt Onder embargo tot 19.00 uur Amsterdam, 7 december 2016 - Onderzoekers van het AMC hebben een...

Kunst van Imke Courtois en Pim Smit voor triatleet Marc Herremans
Imke Courtois en Pim Smit maken kunst voor triatleet Marc Herremans en zijn stichting To Walk Again. In een speciaal...

Voortzetting Villa Saesveldt in Velp door September BV
September, aanbieder van liefdevolle zorg aan mensen met geheugenproblemen (dementie, ziekte van Alzheimer), opent in Velp haar vijfde locatie. September...

Stijging vraag geïsoleerde woningen
Duurzaam wonen wordt steeds populairder, blijkt uit onderzoek van verhuizen.com. Paul Geurts van Kessel, co-founder van isolatiespecialist Bleeve bevestigt de...

Ramon Beuk en KNVB 'lekker bezig' in voetbalkantines
De kok, ondernemer en schrijver van kookboeken, Ramon Beuk, gaat een samenwerking aan met Sligro en de KNVB, de initiatiefnemers...

Nederland zakt voor examenquiz over zorgverzekering
Het is slecht gesteld met de kennis van Nederlanders over de zorgverzekering, vooral als het gaat om het eigen risico,...

Oxilion neemt alle activiteiten Business Hosting over
Oxilion heeft JDN ICT Services overgenomen, het bedrijf achter Business Hosting. Alle cloud- en hostingdiensten en domeinnaamregistraties van Business Hosting...

Spoorwegmuseum verplaatst tentoonstelling naar Utrecht CS
Op 7 december wordt de vernieuwde stationshal van Utrecht CS geopend. Het Spoorwegmuseum grijpt dit moment aan om de tentoonstelling...

E-SIM: de grootste telecomrevolutie sinds mobiele data?
BTG is, met diverse technologiepartners, erin geslaagd om in een test op een Nederlands mobiel netwerk tussen provider te schakelen...

Recordaantal verhuizingen tijdens kerstvakantie
Verhuisbedrijven verwachten in de kerstvakantie van 2016 een top in het aantal verhuizingen. Dat blijkt uit onderzoek van verhuizen.com. De...

Total Safety krijgt eerste aparte ISO-certificaat voor IPSC in Europa
Divisie Duitsland-Oostenrijk van Total Safety krijgt eerste aparte ISO-certificaat voor IPSC in Europa DILSEN-STOKKEM, Belgie-(BUSINESS WIRE)- Total Safety, Europe heeft...

Nieuw crowdfunding platform voor het MKB
Maandag 5 december 2016 startte een nieuw crowdfunding platform voor het Midden- en Kleinbedrijf: in2thecrowd. Het bedrijf wil goede ideeën...

Dé nieuwe binnen–buitenbeurs van het voorjaar
Tijdens het Paasweekend van 2017 vindt op het landgoed van Kasteel Groeneveld in Baarn de nieuwe “binnen – buitenbeurs” Exclusive...

Facebookpagina komvandatgrasaf in de lucht
Ouders van een voetbalvereniging in Leeuwarden hebben de handen ineengeslagen en een Facebook pagina opgericht van, en voor, verontruste ouders...

BOKS van Greenchoice: inzicht om energie te besparen via slimme meter
Gratis de data uit de slimme meter goed benutten én op een leuke manier energie besparen. Dat kan vanaf nu...

TUNIX Digital Security en Parcival slaan de handen ineen
TUNIX en Parcival slaan de handen ineen om hun klanten nog beter te kunnen bedienen op het gebied van Crisis...

Innovatief auto import bedrijf wint FD Gazelle Award
Het importeren van een auto uit Duitsland wint steeds meer aan populariteit. Auto import bedrijf Das Import (Das Automotive Services...

Beta-sitosterol verbetert behandeling tegen genitale HPV-infectie
Genitale wratten zijn een veel voorkomende seksueel overdraagbare aandoening (SOA). Deze veelal goedaardige huidafwijking wordt veroorzaakt door een infectie met...

Hypotheekrente.com API stelt hypotheekrente gegevens vrij beschikbaar
Vanaf vandaag biedt Hypotheekrente.com iedereen de mogelijkheid om zelf informatie over alle hypotheekrentes op een website te plaatsen. Hypotheekrente.com is...

Early Data Demonstrate Clinical Activity of Acalabrutinib in...
Early Data Demonstrate Clinical Activity of Acalabrutinib in Difficult-to-Treat Chronic Lymphocytic Leukaemia CAMBRIDGE, England-(BUSINESS WIRE)- AstraZeneca and its haematology Centre...

Peter Koppenol breidt partnerteam van CPI uit
Peter Koppenol is per 15 november benoemd tot Principal bij zakelijk dienstverlener CPI Risk, Finance & Governance. Hij zal zich...

TomTom Press Statement
TomTom Press Statement AMSTERDAM-(BUSINESS WIRE)- Responding to questions in Dutch media today, TomTom (TOM2) announces that within the Consumer business...

Ernstig dierenleed op Nederlandse nertsenfokkerij
Animal Rights en Bont voor Dieren tonen met recente undercoverbeelden misstanden aan op twee nertsenfokkerijen in de gemeente Alphen aan...

10 jaar – 10.000 terabyte – nul komma nul dataverlies
Het Silent Cube archiefopslagsysteem is het eerste modulair uitbreidbare storage systeem dat speciaal is ontwikkeld voor betrouwbare en permanente data...

Alexander Van der Bellen gekozen als president van Oostenrijk
Letter of congratulations from President Donald Tusk to Alexander Van der Bellen on his election as Federal President of the...

SP: 'Alleen een radicale ommekeer brengt EU op het rechte pad'
'Alleen een radicale ommekeer brengt EU op het rechte pad' Het Verdrag van Maastricht bestaat 25 jaar. Voor de SP...

Trustech 2016, het neusje van de zalm
Trustech 2016, het neusje van de zalm CANNES, France-(BUSINESS WIRE)- De sterren uit de branche voor vertrouwenstechnologieen betraden de trappen...

"Omgevingswet geeft bestuurlijk management te grote beleidsvrijheid"
Verantwoording van publiek handelen Planologie 02dec2016 15.00 Lezing In zijn afscheidscollege stelt Willem Salet verantwoording van publiek handelen centraal. Hij...

Nieuwe DocuDoka film- en discussieavond over kindersekstoerisme
Op vrijdag 2 december presenteert DocuDoka de derde film- en discussieavond over toerisme in creatieve nachtbar Doka in de kelder...

Meeste singles teleurgesteld in Tinder
Er zijn weinig singles te vinden die nog nooit een datingprofiel hebben aangemaakt op Tinder. Maar liefst 97 procent van...

Veel ZZP’ers hebben last van wanbetalers
Uit recent onderzoek blijkt dat ruim 80% van de zzp’ers te maken krijgt met klanten die nota’s veel te laat...

Meilink wint prestigieuze Best Logistics Award DISCA’16
Meilink uit Borculo is uitgeroepen tot de beste industriële toeleverancier 2016 van Nederland. Hiermee sleepte Meilink de prestigieuze Best Logistics...

Altijd een leerkracht voor de klas, het kan echt
Er dreigt een nijpend tekort aan vervangers in het primair onderwijs. Door de verandering van de ketenbepalingen in de Wet...

Pllek (Amsterdam Noord) opent nieuw muziek podium
Met trots presenteert Pllek de zaal naast het restaurant als nieuw en dynamisch live muziek podium in Amsterdam. De Kick-Off...

Alweer gruwelijk dierenleed blootgelegd bij Nederlandse nertsenfokker
Gedurende twee maanden heeft een undercover arbeider van de Poolse dierenbeschermingsorganisatie Otwarte Klatki gewerkt bij de Nederlandse nertsenfokker Leeijen in...

Vrouwen kieskeurig op datingsites
Nederlandse vrouwen zijn opvallend kritisch bij het vinden van een nieuwe partner via internet. Vrouwen beginnen minder vaak een gesprek...

Vijf argumenten voor gepersonaliseerde kleding als relatiegeschenk
Relatiegeschenken hebben een wat oubollig imago. Toch zijn er goede redenen om relatiegeschenken zoals gepersonaliseerde kleding cadeau te doen, als...

biosurfit krijgt CE-markering voor HbA1c-test op spinit(R)
biosurfit krijgt CE-markering voor HbA1c-test op spinit(R) voor diagnose en controle diabetes LISSABON, Portugal-(BUSINESS WIRE)- Biosurfit SA ("biosurfit"), het bedrijf...

Kissing Eggs van Henk Hofstra in Santiago, Chili doorslaand succes
Beeldend kunstenaar Henk Hofstra exposeerde met zijn ‘Kissing Eggs’ op het Hecho en Casa Fest 2016 in Santiago, Chili. Hij...

Conference call LBC Tank Terminals Holding over kwartaalcijfers 2017
LBC Tank Terminals Holding Netherlands B.V. kondigt conference call eerstekwartaalcijfers boekjaar 2017 aan ROTTERDAM, Nederland-(BUSINESS WIRE)- LBC Tank Terminals kondigt...

Leraar van het Jaar neemt boek Meneer Krijtje in ontvangst
Daisy Mertens, de kersverse Leraar van het Jaar, heeft vandaag het eerste exemplaar van het boek Meneer Krijtje staat voor...

Toeristen kiezen in 2017 massaal voor Canada
De reisorganisatie Tenzing Travel merkt een duidelijke toename in de boekingen voor Canada. Het feit dat Canada volgend jaar 150...

Online koopgedrag van ondernemers verandert accountantsmarkt
Elke ondernemer weet dat zijn bedrijf anders is dan dat van anderen. Daarom zoekt hij een accountantskantoor die zijn situatie...

Belastingverordening(en) 2016 bij 35% overheden niet geldig
35% van alle Nederlandse gemeenten, provincies en waterschappen maakt één of meer in november en december 2015 vastgestelde (belasting)verordeningen 2016...

AMN zet nieuwe eindtoets in de markt met hulp van Nasano Management
De eindtoets van AMN is een nieuwe toets voor basisscholen, zonder franje mét oog voor de kwaliteiten van een kind....

Stijging gezinnen die stad verlaten zet door
Verhuizen.com onderzocht onder makelaars of trend van verhuizende gezinnen uit de grote steden doorzet. Uit dit onderzoek blijkt dat steed...

AXIS Capital kondigt de overname van Aviabel aan
AXIS Capital kondigt de overname van Aviabel aan PEMBROKE, Londen & BRUSSEL-(BUSINESS WIRE)- AXIS Capital Holdings Limited (`AXIS Capital') (NYSE:...

Dimension Data publiceert IT-vooruitzichten voor 2017
Dimension Data publiceert IT-vooruitzichten voor 2017 BARNEVELD, Nederland-(BUSINESS WIRE)- Dimension Data, wereldwijd leverancier van ICT-oplossingen en -diensten, heeft vandaag haar...

SES to Carry More HDTV Channels for M7 Group in Central Eastern Europe
SES to Carry More HDTV Channels for M7 Group in Central Eastern Europe LUXEMBOURG-(BUSINESS WIRE)- SES S.A. (Euronext Paris:SESG) (LuxX:SESG)...

Eén op de vier Nederlanders bezoekt Martkhal Rotterdam
Markt- en foodhallen worden positief ontvangen in Nederland. Toch zijn de meeste bezoekers vooral nieuwsgierig en kijken ze alleen rond....